인플레이션에 올라타는 자산 원자재 ETF : DBC, PDBC, BCI, GSG

 

<목차>

1. 왜 원자재가 인플레 방어자산인가?

2. 원자재란?

3. 원자재 ETF

4. 정리

 

 

지난 포스팅에서 인플레이션이란 무엇인지, 인플레이션이 왜 일어나는지, 인플레이션 여부를 볼 수 있는 지표에 대해서 알아봤다면 오늘은 인플레이션에 내 자산가치가 녹아 내리는 것을 방어할 수 있는 인플레 방어 자산, 원자재 ETF를 알아보겠습니다.

 

 

화폐가치가 녹아내린다! 인플레이션을 예측할 수 있는 방법 (tistory.com)

화폐가치가 녹아내린다! 인플레이션을 예측할 수 있는 방법

 

 

1. 원자재가 왜 인플레 방어자산인가?

레이달리오 올웨더 포트폴리오

위 표를 아시나요? 예전에 레이달리오의 올웨더 포트폴리오 글에서 썼던 도표입니다.(아래 링크 걸어두었습니다)

 

 

레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오로 분산 투자하기 (tistory.com)

레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오로 분산 투자하기

 

 

물가가 상승할 때, 경기가 상승하냐 하락하냐에 따라 유리한 자산이 다른데, 원자재만큼은 공통적으로 있습니다.

그만큼 원자재는 물가상승(인플레이션)에 확실한 방어책이라는 뜻입니다.

 

2. 원자재란?

: 일단 원자재에 무엇이 있는지부터 봅시다.

 

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1) 에너지 - 원유, 천연가스

2) 금속 - 금, 은, 산업용 금속(구리, 텅스텐 등)

3) 농산물 - 쌀, 밀, 대두, 옥수수, 설탕, 목재

4) 축산물 - 돼지고기, 소고기

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원자재는 다른 산업의 가공물이 아니라, 위와 같이 땅이나 동물로부터 채취하여 최초의 가치를 얻은 상품입니다. 이 원자재들은 종류가 다양하고 다양한 산업에서 쓰이기 때문에 어떤 경기 상태냐에 따라서 영향을 미치는게 다릅니다.

 

에너지 섹터 : 거의 모든 산업에서 쓰이는 원유가 포함되어 있습니다. 락다운이 되어 공장 가동이 멈추면 원유 수요가 줄어듭니다. 또, OPEC과 미국 셰일가스 회사들 사이의 공급합의의 정치적인 영향도 받습니다.

 

금속 : 산업용 금속은 에너지 섹터와 비슷합니다. 공장 가동률이 올라가면 수요가 올라가고 가격이 상승합니다. 다만, 금은 조금 다릅니다. 금은 다른 원자재로 대체하기 힘든, 자산과 화폐로서의 가치를 같이 가지고 있습니다. 주로, 실질금리가 낮을 때 금 가격은 상승합니다. 은은 금과 산업용 금속의 성격 중간쯤 됩니다.

 

 

 

농산물 : 농산물의 수요는 변동이 크지 않습니다. 다만, 기후변화, 홍수, 가뭄과 같은 자연재해로 인해 공급량이 예측할 수 없게 변하기도 합니다.

 

축산물 : 축산물의 수요 또한 큰 변동성을 지니지는 않습니다만 아프리카돼지열병, 콜레라 등 가축 전염병에 공급량이 영향 받습니다.

 

위와 같이 서로 다른 영향들을 받는 다양한 자산들이 있기 때문에 여러 원자재를 분산 투자하는 ETF가 하나의 헷지 수단이 될 수 있습니다.

 

3. 원자재 ETF

 

이제야 본론으로 들어가는군요. 원자재 ETF 빠르게 알아보겠습니다.

 

1) DBC - Invesco DB comomdity Index tracking Fund

DBC 자산 배분 구성 / 출처 : ETF.com

에너지 섹터 비중이 거의 50%로 높습니다. 펀드매니저의 개입이 적은 패시브 ETF입니다.

 

 

2) PDBC - Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF

 

DBC와 같은 회사의 ETF입니다. 다만 차이점은 액티브 ETF라는 점, 운용 보수가 저렴하다는 점입니다.

 

 

3) GSG - iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust

GSG 섹터 비중 / 출처 : ETF.com

GSG는 24개의 원자재의 최근 5년간 평균 생산량을 바탕으로 투자 비중을 결정합니다. 이것도 에너지 비중이 높습니다. 패시브 ETF입니다.

 

 

4) BCI - Aberdeen Standard Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF

 

BCI 섹터 비중 / 출처 : ETF.com

BCI는 상대적으로 농산물 비중이 높습니다. 섹터당 33%의 비중 제한이 있습니다. 액티브 ETF입니다.

 

 

정리해보겠습니다.

 

	자산운용사	운용 자산	평균 거래 대금	연간 보수	특징
DBC	Invesco	2.2조	511억	0.88%	패시브
PDBC	Invesco	4.6조	650억	0.59%	액티브
GSG	Blackrock	1.3조	204억	0.85%	패시브, 에너지 비중 최고
BCI	Aberdeen	0.5조	35억	0.25%	액티브, 농산물 비중 높음

연간 보수는 BCI가 가장 싸고 거래 대금이 가장 큰 곳은 PDBC이군요. 액티브는 패시브에 비해 시장 지수를 이길 수 있습니다. 다만, 떨어질 땐 위험도가 높죠. 본인의 스타일에 맞게 고르시면 되겠습니다.

 

모두들 인플레이션에 대비하여 자산가치 방어에 성공해 봅시다!

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

 

4. 정리

1. 레이달리오의 올웨더 포트폴리오에 의하면 원자재는 탁월한 인플레 방어자산

2. 원자재에는 에너지, 금속, 농산물, 축산물이 있음

3. 원자재 ETF : DBC, PDBC, BCI, GSG

 

 

출처

1. www.etf.com