레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오로 분산 투자하기

<목차>

1. 레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오 개념

2. 레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오 구성 분석

3. 현재 주식 장세에 적용

4. 정리

 

1. 레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오 개념

오늘 소개해드릴 사계절 포트폴리오(올웨더 포트폴리오)는 레이달리오가 사실상 만든 것이라 보면 됩니다. 레이달리오는 미국의 유명한 헤지펀드 브릿지워터 어소시에이츠 CEO입니다. 2008 글로벌 경제위기 이전에 위기의 시기를 2개월 내의 오차로 예측한 것으로 유명합니다. 현재 전 세계 헷지펀드 중 자산 순위 1위의 명성을 지키고 있습니다.

 

이런 레이 달리오가 시장의 모든 상황에 대비할 수 있는 포트폴리오를 만들었는데 그것이 4계절 포트폴리오(올웨더 포트폴리오)입니다.

 

 

 

 

2. 레이달리오의 올웨더(사계절) 포트폴리오 구성 분석

레이달리오의 올웨더 포트폴리오

사실상 올웨더 포트폴리오(All weather portfolio)는 위 그림 하나만 이해해도 됩니다.

 

올웨더 포트폴리오의 핵심은 자산 배분을 리스크 측면에서 배분하는 것입니다. 즉, 저 4개의 사각형에 들어있는 자산은 서로 다른 위험에 대비가 가능한 자산입니다. 123이 죽어도 4는 살아나고 124가 죽어도 3은 살아나는 형식이기 때문에, 1234가 모두 죽을 수는 없다는 겁니다.

 

여기서 주의해야할 점은 가로축인 경기상승과 경기 하락, 세로축인 물가상승과 물가 하락은 모두 시장 기대치 대비로 생각해야 합니다. 예를 들면, 올해 물가상승률 2%라고 생각했는데 갑자기 장기국채 금리 뛰고, 원자재 공급 부족이 오고, 인플레가 기존의 시장의 기대보다 많이 올 것 같다고 하면 주식, 회사채, 원자재, 신흥국 채권, 물가연동채가 이득이 된다는 겁니다.

 

결국 인플레가 오면 1,2가 이득, 인플레가 안 오면 3,4가 이득, 경기가 상승하면 1,3이 이득, 경기가 나빠지면 2,4가 이득이기 때문에 어떤 상황에서도 위험부담을 덜 수 있다고 볼 수 있습니다.

 

올웨더 포트폴리오 자산 비중
투자자산	비중
주식	30%
장기국채	40%
단기국채	15%
금	7.5%
원자재	7.5%

결과적으로 위와 같이 자산군 분배가 된다고 보시면 됩니다.

 

리밸런싱은 사람에 따라 다릅니다만 장투 하실 계획일수록 리밸런싱 횟수도 줄이는 것이 좋습니다. 결국 수년 수십 년 합치면 변동성은 상쇄되고 수수료만 나가거든요...

 

 

 

3. 장단점 분석

1) 낮은 변동성 - 장점

 

리스크 분배를 철저하게 4등분으로 나눠놓았기 때문에 변동성이 적습니다. 장기투자에 유리하겠네요.

 

2) 위험 대비 수익률 높음 - 장점

 

모든 자산은 수익률이 높은만큼 위험합니다. 하지만 이것을 일정한 비율로 조절하면 같은 위험대비 수익률을 높일 수 있습니다. 이 측면에서, 사계절 포트폴리오는 안전한 것 치고 수익률 좋다고 보면 되겠습니다.

 

3) 낮은 수익률 - 단점

 

리스크 관리를 위해 자산 분배를 해놓았기 때문에 단일 자산군이(예를 들면 주식) 치고 나갈 때 시장보다 수익률이 단기적으로 적을 수도 있습니다. 단기투자에 부적절할 수 있습니다.

 

4) 투자 난이도 낮음 - 장점

 

이 포트폴리오의 특징은 특정 장세, 특정 타이밍에 어떤 종목을 담아야 하는가를 대응할 필요가 없다는 것입니다. 언제 어느 때나, 할아버지나 아버지나 자식들이나 자산군 비율에 맞춰서 들어가면 되는 겁니다. 리밸런싱만 주기에 맞게 해 주면 됩니다.

 

 

 결과적으로 사계절 포트폴리오는 시장에 빠르게 대응할 실력이 없는 초보 투자자들이 장기적으로 투자를 배워나가는 과정에서 활용하면 좋을 것 같습니다.

 

 

 

 

다음은 올웨더 포트폴리오를 편하게 ETF 하나로 투자하는 방법, 그리고 레이달리오를 비롯한 거장들의 포트폴리오를 엿보는 방법에 대해서 포스팅해드리도록 하겠습니다.

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

 

4. 정리

1) 레이달리오가 사계절 포트폴리오라는 것을 만듬.

2) 리스크를 분배한 전략임. 어떤 위기에도 버티는 전략.

3) 안전하고 쉬운 대신 수익률은 낮을 수 있음. 초보에게 추천.