<목차>
1. 해외 물류 리츠
2. 미국 물류 리츠 프로로지스
3. 아메리콜드 리얼리티 트러스트
4. 정리
1. 해외 물류 리츠
지난번 국내 물류센터 리츠의 최근 변화에 대해서 말씀드렸었습니다.
국내 물류센터 리츠의 변화 : 신규 물류 리츠 상장 기업 (tistory.com)
국내 물류센터 리츠의 변화 : 신규 물류 리츠 상장 기업
<목차> 1. 물류센터 리츠의 인기 2. 신규 물류센터 리츠 3. 국내 리츠 시장의 변화 4. 정리 1. 물류센터 리츠의 인기 지난 3월 11일 쿠팡이 뉴욕증권거래소에 CPNG 라는 티커로 상장했습니다. 상장 전
ddacapo.tistory.com
소위 금융 선진국들이라고 하는 곳은 우리나라보다 리츠 시장이 더 발달되어 있습니다.
2020년은 코로나 때문에 e커머스 시장이 성장한 것은 당연하지만 미국, 싱가포르, 일본의 시총 상위 리츠들의 시가총액합은 2008년 글로벌 금융위기 이후 꾸준하게 성장했습니다. 미국 프로로지스의 시가총액은 우리나라 ESR켄달스퀘어리츠의 100배네요... 배당수익률은 위 표를 너무 믿지 마세요. 코로나 + 급격한 시장금리 상승으로 어떻게 될지 모릅니다.
2. 미국 물류 리츠 프로로지스
프로로지스는 미국 최대 물류센터 리츠이면서 전세계 규모 탑 물류 리츠입니다.
Prologis Essentials | Prologis Essentials
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전 세계 19개국에 약 4600여개 물류 창고를 보유 중이고 최대 고객은 아마존, 이 외에도 FedEx 등 대형 물류 회사가 임차하고 있습니다. 이 역이 이커머스 성장 가속화와 함께 물류 창고 수요가 꾸준히 증가할 전망입니다.
부동산 투자 규모도 매년 증가하고 있고 지난 10년간 배당금 성장률도 7%대입니다.
팬데믹으로 셧다운이 시행되었을 때를 제외하고 꾸준히 오르던 리츠입니다.
자본과 부채는 왼쪽부터 2018년, 2019년, 2020년 수치이고 PER, ROE 등의 수치는 왼쪽부터 2020년, 2021년 추정치, 앞으로 12개월 추정치입니다.
3. 아메리콜드 리얼리티 트러스트
아메리콜드 리얼리티 트러스트는 미국 및 전 세계 최대 물류 리츠 3위안에 드는 곳입니다. 여기는 오히려 냉동 물류서비스가 특화되어 있습니다. 온도 조절식 웨어하우징 운영 및 유통 서비스를 제공하는 것이죠.
모 인터넷 글에 의하면 이 사업모델이 일종의 콜드체인 기술을 이용하는 것이라서 화이자 및 모더나의 백신 및 유통 관련주라고 소개되어 있는데 이는 사실 확인이 좀 더 필요해 보입니다. 냉동식품 유통 및 관리는 -10'C내외 수준을 유지하면 되지만 화이자 및 모더나 백신은 -70'C를 유지해야 합니다. 식품과 백신은 관리, 유통 시스템에 차이가 있을 수 밖에 없는데 아메리콜드가 이 노하우를 보유하고 있는지는 알 길이 없습니다.
아메리콜드 리얼리티 트러스트 또한 코로나 이전까지 꾸준히 상승하던 리츠이고 작년 8월 이후 횡보하고 있습니다.
역시 왼쪽부터 2018년, 2019년, 2020년 수치입니다.
아메리콜드의 글로벌 냉동 물류의 점유율은 10%가 되지 않습니다. 하지만 아메리콜드보다 점유율이 더 높은 냉동 물류 리츠 기업은 없습니다. 즉, 온도 조절 창고를 전문으로 관리하고 임대하는 아메리콜드의 기술력과 노하우가 쌓이면 시장 성장성이 있다는 뜻입니다.
2021년, 2022년으로 갈 수록 부분적 탈동조화 및 식량 자급화 움직임이 큰 틀에서 이루어질 것입니다. 글로벌 물류 기업 중에서도 식품 유통 물류기업의 중요성이 대두될 수 있을 것 같습니다.
4. 정리
1. 해외 물류 리츠는 국내 물류 리츠에 비해 겁나 큼.
2. 프로로지스 : 전 세계에서 제일 큰 물류 리츠, 꾸준히 성장, 배당 2%대
3. 아메리콜드 : 전 세계 3대 물류 리츠, 냉동 물류 특화, 꾸준히 성장, 배당 2%대
출처
1. 최예린 기자, "e커머스 시대…글로벌 물류 리츠 뜬다", 한경닷컴 (hankyung.com)
2. 박태진 기자, "이커머스 배송전쟁에…재미보는 물류리츠", (edaily.co.kr)
3. 뱅골호랑이, "*미국 최대 물류 리츠, 프로로지스(PROLO..", 네이버블로그 (naver.com)
4. 맹산군, "아메리콜드 - 냉장.냉동 물류시설 리츠", (tistory.com)
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