드디어 3편, ETF와 ETN의 특징인 레버리지 상품에 대해서 포스팅 하겠습니다. 오늘의 포스팅 내용은 금융투자원의 1시간짜리 교육 이수한 자료와 제가 추가로 말씀드릴 내용입니다.
교육받는 방법은 아래 링크 참조하시면 되겠습니다.
ETN 투자하는 방법(1) : 레버리지 ETF/ETN 교육 받기로 시작 (tistory.com)
ETN 투자하는 방법(1) : 레버리지 ETF/ETN 교육 받기로 시작
많은 금융 전문가들과 블로거들이 ETF에 대한 장점을 서술한 글은 이미 많습니다. 저 역시도 그 중에 한명이었고요...ㅋㅋ(아래 글 참조) 주식초보 ETF 투자 하는 방법 : 해외주식 ETF 사이트 (ETN 비
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1. 레버리지 ETP 교육 하는 이유
아마 정부에선 지난 코로나 이후 시장에 이전 투자 경험이 없는 젊은 개인투자자들이 갑자기 들어온 환경 + 레버리지 상품의 거래비중이 폭발적으로 느는 것이 부담이었나 봅니다. 그래서 이러한 상품 구조를 이해시키려는 시도들을 한 것 같습니다.
ETF와 ETN의 기본 개념은 지난번 포스팅에서 자세히 다뤘으므로 아래 포스팅으로 대체하겠습니다. 오늘은 지난 포스팅 때, ETF/ETN의 수익구조를 이해했다 가정하고 레버리지 상품 위주로 말씀 드리겠습니다.
주식초보 ETF 투자 하는 방법 : 해외주식 ETF 사이트 (ETN 비교) (tistory.com)
주식초보 ETF 투자 하는 방법 : 해외주식 ETF 사이트 (ETN 비교)
코로나 시대 이후 저 같은 주식 초보(주린이)들이 대거 시장에 참여했습니다. 돈을 잃지 않기 위해서는 끊임없는 공부만이 답이라 생각했고 그 결과 초보에게 ETF가 정말 매력있는 투자방법이
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2. 레버리지 상품 특징
1) 파생상품 포함
레버리지 상품에 포함된 자산은 다음과 같이 파생상품들이 들어갈 수 밖에 없다고 합니다.
2) 더 큰 괴리율 위험
ETP는 Exchanged Traded Product의 약자로 ETF/ETN을 총칭하는 말이라 생각하시면 됩니다. 괴리율은 쉽게 말해 ETP에서 약속한 수익률과 실제 기대대는 수익률 사이의 갭을 뜻한다고 보면 됩니다.
이 레버리지 상품들은 정배율 상품보다 괴리율이 벌어질 위험이 더 크다고 합니다. 괴리율이 일정이상 벌어지면 단일가매매를 맞은 다음 그래도 괴리율이 좁혀지지 않으면 매매거래 정지가 됩니다.
3) 복리효과
레버리지 상품은 특유의 복리효과가 존재합니다.
| 레버리지 X2 | 곱버스 X(-2) | |
| 강세장 | 2배보다 더 이득 | 2배보다 덜 손해 |
| 약세장 | 2배보다 덜 손해 | 2배보다 더 이득 |
| 횡보장 | 손해 | 손해 |
많은 분들이 1% 오르고 1%떨어지면 원금이라고 착각하시는데 아닙니다...
50% 오르고 50% 떨어지는 것을 생각해보죠. 50%오르면 1.5배가 된 것이지만 50%떨어지면 반토막 난 것이니 1.5에서 0.75가 된 거죠. 원금이 되려면 100% 올랐다가 50% 떨어져야 합니다.
바로 이 효과 때문에 레버리지 상품은 올랐다가 꺾이거나 내리다 다시 반등하는 구간마다 손실이 납니다. 그래프 뾰족한 부분이요. 이 때문에 레버리지는 장기 투자로 적절하지 않습니다. 주식이 조정 기간이 길어질 수록 곱버스든 레버리지든 손실이 점점 커지니까요.
4) 롤오버
파생상품이 들어가다보니까 롤오버 비용이 발생합니다. 롤오버는 만기가 존재하는 선물 상품을 만기가 긴 다른 상품으로 갈아 탈 때 가격 차이 때문에 발생하는 비용을 뜻합니다. 즉, 원유가 2배 올라도 원유 선물 상품은 2배보다 덜 먹는겁니다.
3. 교육 이수
1시간 강의를 완료하면 한 시간 내 자동수료 처리가 된다고 합니다. 수료증 제출 방법은 증권사에 문의하라네요...
4. 강의 후기
: 강의 의도, 강의 내용 자체는 좋습니다. 하지만 2편에서 말씀 드렸던 ETF와 ETN 수익구조의 본질적인 차이는 설명이 안나오더군요. 저는 투자자 입장에서 이 부분이 가장 중요하다고 생각했습니다만... 어쨌든 레버리지 상품만의 고유한 특징을 이해하는데는 무리가 없었습니다. 혹시 모르던 부분이 있으신 분들은 어차피 레버리지 투자하려면 들어야 하니 겸사겸사 공부하시면 좋을 것 같습니다.
끝으로 ETN 투자하는 방법 시리즈 3편이 모두 끝났습니다.
혹시라도 블로그나 기사에서 ETF, ETN을 혼동하더라도 여러분은 혼동 없이 두 상품 위험도 차이를 잘 분석하셔서 투자하시길 바랍니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
<정리>
1. 레버리지 상품 쏠림 현상이 심해져서 정부에서 레버리지 의무 교육을 추진 하는 듯.
2. 레버리지 상품 특징 : 파생상품 포함, 괴리율 벌어질 위험 더 큼, 복리효과 때문에 장기투자하면 계속 손실남.
3. 교육 이수하면 수료증 나옴 이거 증권사에다 문의해서 제출.
4. 이 교육에서 ETF/ETN의 수익구조 차이점은 이해 안 됨. 제 포스팅 2편에서 이해하세요.
2편 : ETN 투자하는 방법(2) : ETF/ETN 상품 수익구조 이해하기(레버리지 상품 이해 전단계) (tistory.com).
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